从季度表可见,我们发现光伏企业英利的现金循环周期并不理想。去年第四季度的现金循环周期87.4天要比八个季度的平均值多出29.7天。投资者应该对该企业未来的发展保持谨慎态度。
年度表
在年度表里,英利的趋势看起来非常好。现金循环周期从2007年的180天逐渐下降至2011年53天。2011年现金循环周期53.1天相比于五年平均值134.4天要少了81.3天。这表明英利企业效益持续上升,资金使用效率不断提高。促使现金循环周期降低的两个重要因素为DIO(库存周转天数)与DPO(付款天数)。从图中可见,DIO大致呈下降趋势,而09年至11年付款天数要比前面三年多很多天。
英利的最新年度现金循环周期表现优良,但季度现金循环周期不尽如人意。就现金循环周期而言,英利绿色能源前景还并不明朗,但值得期待。