财政部24日宣布今年中央财政将投入1700亿元推进节能减排，其中涉及扩大节能环保产品消费、国内光伏发电规模化应用、先进环保技术示范推广、培育发展新能源汽车等领域。我们对此的解读如下：
光伏板块：从意见的具体影响看，补贴的主要来源依然是“可再生能源发展专项资金”与“电价附加”，资金面的实质支持力度没有超预期的地方。“可再生能源发展专项资金”增加，最乐观的可能是以科研的形式进行补贴，但不会带来量的拉动。“可再生能源电价附加”仍是唯一推力，总量未超预期。
综上所述，我们认为财政部此次意见，对光伏市场需求并无实质性拉动。然而，短期内政策预期的增强，有助提升市场预期，而行业利空在未来2 个月内不大可能出现，板块可能迎来主题性投资机会，或可短线参与。建议重点关注国内销售占比较高的组件与逆变器企业，包括中利科技、亿晶光电、海润光伏、阳光电源。关注美股光伏龙头，昨夜收盘股除TSL 外，普遍暴跌。
新能源车板块：这次总体的资金规划后，大概率将出台针对新能源汽车市场推广或技术升级方面的具体资金支持方案，推广有望提速。加之今年是“十城千辆”政策最后一年，各地方政府新能源汽车推广动力将空前高涨，我们从下游市场了解的情况，今年上半年新能源汽车订单量增速在100%以上，新能源汽车板块将面临机会。依然看好新能源汽车子行业中电池、电机、电解液和隔膜等子行业。我们根据主题性投资的逻辑主线，选取市场空间大，市场地位强，业绩弹性高的标的，主要关注大洋电机.
节能板块：此次专项资金中再次提到加大节能环保产品推广力度。一周前国务院启动265 亿节能家电补贴，重点提及两类节能产品(1)空调、洗衣机等节能家电，电机的更新换代是家电节能主要方式之一，加快提高家电的能效标准，将拉动直流无刷、永磁直流等电机销售，直流无刷电机无论价格和毛利率都比传统电机高出50%以上。(2)高效电机，国家每年提供专项资金进行高效电机补贴，根据目前的补贴标准，基本能覆盖高效工业电机高出传统电机的成本，如果补贴资金能够到位，高效电机推广已具备经济性。高效电机板块同样迎来主题性投资机会，关注大洋电机、卧龙电气.(华泰联合)
太阳能分布式发电迎来利好
事项：
国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议分析经济形势部署近期工作。抓紧落实扩大节能产品惠民工程实施范围，支持自给式太阳能等新能源产品进入公共设施和家庭，加快普及光纤入户，加大对保障性住房和农村危房改造支持力度。
评论：
国内市场光伏前景仍然广阔，国家将加速推进太阳能分布式发电
目前从国家的政策导向和财政支持力度来看，未来太阳能行业在国内市场将逐渐从大型的集中式装机向分布式的屋顶和公共设施小型电站转变，这也符合光伏发展的规律，毕竟目前我国东部地区地价较为昂贵，如果都建设集中式的大型地面电站，无疑将大大提高成本，不利于太阳能发电的大规模推广。
对于目前组件电池片厂商的困局短期利好有限
由于目前光伏行业的困局在于短期产能的扩张造成的供过于求从而导致了产业链产品价格的大幅下跌，近期美国“双反”初裁结果也为未来的出口市场蒙上了阴影，企业盈利在短期很难有一个质的改善也是制约行业发展的关键。虽然国内光伏装机在2011 年光伏上网电价推出之后出现了爆发式的增长，但是并不能根本性的解决行业的供需矛盾，因此对于电池片组件企业来说，短期利好有限。
电网接入问题仍然是制约新能源分布式发电未来发展的最大障碍
目前由于新能源发电普遍极不稳定，对于电网冲击很大，同时目前的分布式发电在销售环节一定程度上会损害电网的利益，目前电网对于新能源分布式发电的接入一直不是很欢迎。因此国家能源局委托中国能源研究会分布式能源专业委员会和中国城市燃气协会分布式能源专业委员会起草的《分布式发电管理办法(征求意见稿)》和《分布式发电并网管理办法(征求意见稿)》近期有望完成初稿修改，上报国家能源局。分布式发电管理办法初稿明确，国家拟采用单位发电量的方式补贴分布式发电，同时也要求电网积极对待分布式发电并网，这也为进一步规范电网接纳带来了基础。
并网设备及家用微型逆变器有望迎来机遇
而随着分布式发电网的建设，电网也为了缓解新能源发电对于电网的冲击，有可能对于配电网甚至用电侧的电表进行改造以满足分布式发电上网和销售的功能，同时，由于大规模的分布式发电的建设，对于微型逆变器等设备需求也会逐渐扩大，对于相关厂商带来利好。我们预计，国家对于并网及相关技术改造的要求会陆续出台，可以持续关注。
板块行情由于基本面没有根本性改善持续性不强，关注部分可能受益的设备标的，维持“谨慎推荐”评级
由于目前光伏行业供需矛盾还未解决，因此企业目前盈利情况较差产能过剩的危机并没有解决，因此行业并没有大的趋势性机会，但有可能会刺激短期的市场情绪，可关注逆变器龙头阳光电源的阶段性行情。(国信证券)
