国产封装低价同质化或阻碍行业崛起

LED封装市场风起云涌，国内封装企业进退维艰！

近日，台湾绿扬光电总投资1亿美元在南昌高新区兴建大功率LED封装项目，国内厂商对这类新闻似乎已经处变不惊。

因为就在去年，台湾前八大大封装厂除先进电之外，已经全部在内地开设工厂。去年台湾在大陆的封装产能已经占到其全部产能的42.3%，今年有望突破50%。

台企积极布局国内市场，以先进的封装技术和人才抢占国内中高端封装市场。而国产封装厂商集中在中低端市场，低价同质化竞争形成内耗，阻碍国产品牌崛起。

低价策略

据高工LED产业研究所(GLII)统计，2010年中国LED封装总产值为270亿元人民币，同比增长35%，今年也将延续20%-30%的增长速度。

目前封装市场发展迅猛，而市场份额和创新方向基本被外企和台企等巨头把控，国产封装厂商该如何突破寻找自己的一片天，厂商们想到的依然是无往不利的低价策略。

2009-2011年国内市场常规成品LED灯珠价格走势图：

数据来源：高工LED产业研究所整理

数据显示，从2009年到今年五月份，各种型号的灯珠价格都呈现不同程度的下降。以3528为例，从2009年至2011年，高亮度灯珠的降价幅度分别为 5.88%、18.75%；中亮度灯珠的降价幅度分别为15.38%、18.18%；低亮度灯珠分别为15.00%、26.47%。

业内人士指出，原材料价格上涨，但封装产品价格却一直在下降，国内封装企业正在迈入低价同质化竞争的红海。

目前，进口原材料中金属和支架的价格增长幅度达40%-60%以上，芯片、胶水、荧光粉的价格基本维持不变。而国产原材料中除金属外虽然都有下降，但降价幅度并不大。

“现在大部分企业都在偷工减料，倒不完全是企业行为，而是市场压力。”大连九久光电科技有限公司总经理施伟力对高工LED记者表示，大部分封装厂毛利下降，市场压力越来越大。

四月底国星光电发布第一季度财报，数据显示公司本期利润总额比上年同期减少10.38%，国星光电解释是因为“看好TOP LED,为了扩大市场占有率，主动调低售价”，从而导致“毛利率下降”。

“封装产业竞争很激烈，企业扩产幅度很大，为了应对别的厂家的竞争，需要这么一种调整策略。”国星光电董事总经理王森对记者表示，至于其他产品会不会沿袭TOP LED的这种市场策略，王森则表示“视细分产品的市场竞争态势而定”。

数据显示，一季度国星光电器件产品价格同比下降15%-20%，LED综合毛利率为22.97%，同比下降9.52个百分点。

同质化内耗阻碍崛起步伐

据高工LED产业研究所数据，2010年LED封装总产值270亿元人民币，同比增长35%。去年LED封装产业虽然实现了可观的增长，却仍然掩盖不了产业集中度不高的缺陷。

高工LED CEO张小飞曾经说过“封装没上规模就不得好死！”但纵观国内封装厂商，以中小企业居多。

“即便是国内第一家封装上市公司国星光电，他的市场占有率也并不是很高，目前国内的封装产业处于战国时代。”某业内人士表示。

“中小企业人员流动性很大，加速产品同质化。众多中小企业蜂拥而至，涌入封装领域，产业早期同质化严重，将导致未来整合代价巨大。”张小飞表示。

“浑水摸鱼的太多，大家都在拼价格！”施伟力对记者表示，显示屏成品的价格已经压到低谷，而照明市场还没有起来价格战已经开打。他同时透露，九久的封装产品基本停止对外销售，目前只是自产自销。

“国内企业缺乏没有核心技术，一些高端技术都掌握在国际几大巨头手上。”施伟力指出，没有核心竞争力也就没有了话语权。“上游芯片掌握在大公司手中，没有办法压价格，因此只能跟规模相对较小的封装厂商一分一厘地讨价还价。”

“价格降低意味着毛利下降，而毛利是代表一个产业发展水平的关键因素，”张小飞指出。目前封装产业正在转型，从原来的人力密集+技术密集，逐渐转变为技术密集+资本密集，因为封装设备基本都是全自动，资金要求很高。这样的产业需要毛利去做支撑，没有毛利，企业肯定活不下去。

封装企业向左走还是向右走

目前国内封装上市企业有国星光电、雷曼光电、鸿利光电，瑞丰光电也于5月底成功过会，拟于创业板上市。

雷曼光电的毛利率一直处于相对高位，其直插式LED和显示屏毛利率高达40.65%和43.06%；鸿利光电是其中唯一一家毛利率一直保持上升的企业，这主要得益于其高端白光LED产品的毛利率提高较快，且销售占比不断提高；瑞丰光电子是国内唯一挤进高端中大尺寸LED背光源供应链的企业，利润可观，2010年其毛利率提高了将近3个百分点。

而反观国星光电，其产品主要应用于家电、显示屏类电子产品等领域，这两大领域目前是杀价最为激烈的市场，毛利下降，净利润降低也就不足为奇。

国内封装上市企业毛利率比较

3月底，国星

外延片项目―国星半导体技术有限公司正式奠基，国星

使用超募资金出资4亿元，占股比例66.67%。

与瑞丰、鸿利不同，国星

选择了向上游延伸，面对国内资本、技术密集型的外延芯片领域未来可能出现的产能过剩，产品毛利快速下滑的风险，显然国星

选择的向左道路可能会给未来业绩增长带来更大的风险和压力。

国内企业热衷于自身的垂直纵向整合，但仅依靠自身积累和力量难以在短时间内实现，需要借助资本的力量。由于垂直整合对资金要求很高，分散投资存在资金流断裂的风险。

“有些上市公司上市之后有段时间会比较迷茫，觉得自己上台了但不知如何去表演。其实目前国内企业最重要的是找到企业定位，寻找差异化的可能。”某资深证券分析师向

记者表现出一丝担忧。

不少业内人士也对记者表示，如果自己是上市公司，将不会考虑投资MOCVD，而是会去找横向整合的可能性，要么是品牌整合，要么是技术整合。

“一旦整合成功，行业被几个巨头垄断以后，大家都不愿意拼价格，会形成一个更好的活法，每个人都有生存空间。”行业一定会整合，对此

非常笃定。